• Đối với nguồn vốn ngân sách nhà nước: Việc chi đầu tư phát triê;̉n từ ngân sách nhà nước sẽ đư??c siết chặt đê;̉ phù hợp với chủ trương của Đảng đã đư??c đề ra tại Nghị quyết số 07-NQ/TW ngày 18/11/2016 về chủ trương, giải pháp cơ cấu lại ngân sách nhà nước, quản lý nợ công đê;̉ bảo đảm nền tài chính quốc gia an toàn, bền vững. Theo đó, kỷ luật, kỷ cương tài chính - ngân sách nhà nước sẽ đư??c siết chặt nhằm bảo đảm cân đối ngân sách tích cực, giảm dần tỉ lệ bội chi, nguồn vốn ngân sách nhà nước sẽ chủ yếu tập trung đầu tư các công trình trọng điê;̉m, có sức lan toả lớn và giải quyết các vấn đề phát triê;̉n của quốc gia, vùng và liê;n vùng, tạo thuận lợi thu hút đầu tư tư nhân, đầu tư trực tiếp nước ngoài.
• Đối với nguồn vốn ODA: Với việc Việt Nam chính thức vươn lê;n trở thành quốc gia có thu nhập trung bình từ năm 2010 và “tốt nghiệp IDA” từ tháng 7/2017, tức là không còn nằm trong nhóm những nước nhận đư??c các khoản vay ưu đãi từ Hiệp hội Phát triê;̉n Quốc tế (IDA) thuộc Ngân hàng Thế giới nữa, nguồn vốn ODA đầu tư vào Việt Nam trong những năm tới sẽ giảm dần, tiến tới áp dụng các điều kiện vay vốn từ các quốc gia và định chế tài chính đa phương tương tự như các khoản vay thương mại.
• Đối với nguồn vốn của các tổ chức tín dụng: Theo định hướng của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, tỷ lệ tối đa vốn ngắn hạn đư??c sử dụng đê;̉ cho vay trung dài hạn đang đư??c giảm dần. Hiện tại, theo Thông tư số 22/2019/TT-NHNN, các tổ chức tín dụng đang đư??c sử dụng tối đa 40% nguồn vốn ngắn hạn đê;̉ cho vay trung và dài hạn. Tuy nhiê;n, theo Thông tư số 08/2020/TT-NHNN sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư số 22/2019/TT-NHNN (ban hành ngày 14/8/2020 và có hiệu lực từ ngày 01/10/2020), tỷ lệ này theo lộ trình sẽ giảm xuống còn 37% từ ngày 01/10/2021 và 34% từ ngày 01/10/2022 đê;̉ tiến tới mức 30% từ ngày 01/10/2023. Do đó, trong thời gian tới, việc vay vốn trung và dài hạn từ các tổ chức tín dụng đê;̉ phục vụ nhu cầu đầu tư cũng trở nê;n khó khăn hơn.
• Đối với nguồn vốn huy động qua thị trường chứng khoán: Mặc dù huy động vốn đầu tư qua thị trường này là xu hướng tất yếu trê;n thế giới, tuy nhiê;n ở Việt Nam, tỷ lệ huy động vốn qua thị trường chứng khoán vẫn còn ở mức thấp, việc huy động vốn qua thị trường này chưa trở thành một kê;nh phổ biến đư??c các nhà đầu tư ưa chuộng xuất phát từ trình độ phát triê;̉n của thị trường chứng khoán cũng như năng lực quản lý tài chính của các doanh nghiệp.

Thực trạng khả năng cung ứng vốn TDĐT của Nhà nước

• Theo quy định về đầu tư công và quản lý nợ công, quy mô cho vay vốn TDĐT của Nhà nước do Thủ tướng Chính phủ quyết định thông qua Kế hoạch tín dụng đầu tư phát triê;̉n đư??c giao cho VDB hằng năm; quy mô phát hành trái phiếu đê;̉ huy động vốn phục vụ hoạt động tín dụng này đư??c quyết định thông qua hạn mức bảo lãnh của Chính phủ cấp cho VDB hằng năm.
• Theo quy định tại Nghị định số 75/2011/NĐ-CP, lãi suất cho vay đối với các dự án đư??c thực hiện theo lãi suất do Bộ Tài chính quyết định, việc cho vay vượt 70% tổng mức đầu tư của dự án phải đư??c Thủ tướng Chính phủ quyết định.
• Theo quy định tại Nghị định số 32/2017/NĐ-CP, các dự án có nhu cầu vay vốn quá 15 năm hoặc không đáp ứng đủ yê;u cầu chung về bảo đảm tiền vay phải đư??c Thủ tướng Chính phủ quyết định.

Một số đê;̀ xuất đổi mới hoạt động TDĐT của Nhà nước nhằm đáp ứng yê;u cầu phát triển kinh tế

• Mở rộng danh mục đối tượng vay vốn TDĐT của Nhà nước theo hướng xem xét bổ sung một số loại hình dự án thuộc các lĩnh vực đư??c ưu tiê;n phát triê;̉n theo Chiến lược phát triê;̉n KT-XH 10 năm 2021-2030, bê;n cạnh các dự án thuộc danh mục đối tượng vay vốn TDĐT của Nhà nước đư??c quy định tại Nghị định số 32/2017/NĐ-CP hiện nay.
• Sửa đổi các quy định về điều kiện vay vốn TDĐT của Nhà nước theo hướng cho phép VDB đư??c thực hiện chính sách phân biệt lãi suất cho vay và tỷ lệ bảo đảm tiền vay theo khách hàng vay vốn, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp có uy tín và có dự án hiệu quả đư??c vay vốn với lãi suất thấp hơn và tỷ lệ bảo đảm tiền vay nhỏ hơn so với các doanh nghiệp khác. Việc áp dụng biện pháp bảo đảm tiền vay hoặc không áp dụng biện pháp bảo đảm tiền vay đối với mỗi khoản vay do VDB quyết định và chịu trách nhiệm theo mức độ rủi ro của khoản vay.
• Ưu tiê;n đê;̉ VDB đư??c huy động các nguồn vốn có lãi suất thấp từ các quỹ tài chính nhà nước hoặc xem xét cấp bảo lãnh đê;̉ VDB huy động vốn của các tổ chức tài chính, tín dụng quốc tế trong trường hợp VDB tìm đư??c nguồn vốn giá rẻ từ các tổ chức này; đồng thời tạo điều kiện cho VDB phát hành trái phiếu kỳ hạn phù hợp với yê;u cầu cho vay đối với các dự án đầu tư có thời hạn thu hồi vốn dài thuộc đối tượng sử dụng vốn TDĐT của Nhà nước.
• Bố trí ngân sách nhà nước đê;̉ cấp đủ vốn điều lệ của VDB theo lộ trình đã đư??c phê; duyệt tại Chiến lược phát triê;̉n VDB đến năm 2020 và tầm nhìn đến năm 2030 nhằm sớm đạt mức vốn điều lệ theo quy định của Thủ tướng Chính phủ; thanh toán đủ số cấp bù chê;nh lệch lãi suất và phí quản lý còn thiếu cho VDB trong thời gian qua, đồng thời không đê;̉ tình trạng nợ đọng tương tự xảy ra trong các năm tiếp theo.
• Đổi mới mô hình hoạt động của VDB theo hướng nâng cao tính tự chủ trê;n cơ sở tính đủ chi phí huy động vốn và các chi phí quản lý hoạt động vào lãi suất cho vay cùng với việc cho phép VDB cung ứng thê;m một số dịch vụ ngân hàng có thu phí đê;̉ tạo nguồn thu nhằm giảm dần số cấp bù chê;nh lệch lãi suất và phí quản lý từ ngân sách nhà nước; đồng thời phân quyền mạnh hơn cho VDB trong việc quyết định các vấn đề liê;n quan đến hoạt động tín dụng TDĐT của Nhà nước tương ứng với khả năng tự chủ về tài chính.

1. Đảng Cộng sản Việt Nam (2016), Nghị quyết số 07-NQ/TW ngày 18/11/2016 của Bộ Chính trị về chủ trương, giải pháp cơ cấu lại ngân sách nhà nước, quản lý nợ công để bảo đảm nền tài chính quốc gia an toàn, bền vững.
2. Đảng Cộng sản Việt Nam (2021), Báo cáo tổng kết thực hiện Chiến lược phát triển KT-XH 10 năm 2011-2020, xây dựng Chiến lược phát triển KT-XH 10 năm 2021-2030 (trong các văn kiện trình Đại hội XIII của Đảng)
3. Hạnh Nguyễn (2021), “Tỷ lệ vốn huy động qua thị trường chứng khoán còn thấp”, Báo điện tử VietnamPlus TTXVN, truy cập ngày 30/3/2021 tại https://www.vietnamplus.vn/ty-le-von-huy-dong-qua-thi-truong-chung-khoan-con-thap/702258. vnp
4. Nghị định số 151/2006/NĐ-CP của Chính phủ về TDĐT và tín dụng xuất khẩu của Nhà nước